首页 财经课堂 期货涨100点期权涨多少

期货涨100点期权涨多少

导读:

“期权的事儿,问我咯!”

Hello大家好~~我是期权小师妹~

期权被誉为衍生品皇冠上的明珠,日渐受到大众交易者和机构的青睐!今天为大家分享的是由期乐会、期权时代主办的线上第69期微分享活动的文字版实录~

一起来看吧!

期乐会微分享第69期

商品期货大涨高点,如何使用期权摸顶?》

文字实录

1

主题:《商品期货大涨高点,如何使用期货摸顶》

2

主讲人:周力军(昵称“顿修”)

期权时代特邀讲师,深圳市顿修投资总经理。金融从业12年,国内实战派期权专家。现为郑商所、大商所、上期所等多家机构,特邀期权讲师。

前瞻性研判股市大盘、期货行情方向,保持较高准确率!

3

活动详情:本活动由期权时代、期乐会主办

以下,是本次微分享活动的实录正文:

01 近期行情概况

期权时代、期乐会、以及赢乐网的朋友们,大家下午好,非常感谢主办方期权时代和期乐会的邀请,今天我们分享的主题是“当商品期货涨到高点后,如何做高位期权交易策略”。

首先,先与大家做一下自我介绍,顿修是我的法号,从08年开始,到现在,我有着12年的从业时间。

商品期权从17年开始发展到现在,已经有19个期权品种可供交易,近期随着商品期货的行情,期权市场也有很多的期权品种产生了同样的趋势性行情,其中又以动力煤期权为最。

上图是我们近期根据行情研究做的交易情况,是从8月4日做到前两天,收益率达到了45%。

我们总共分三个小节讲解,第一个小节是判断期权的涨跌弹性,第二小节是讲解如何用期权来摸行情的顶部,第三小节是通过实盘分析,分享如何捕捉后市潜在十倍以上的期权品种。

02 期权涨跌的弹性

我们先来与大家交流第一点:期权涨跌的弹性。

在19个期权品种很多人第一次接触的可能是沪深300ETF或者是50ETF期权,在期货市场17年上市豆粕白糖品种之后,交易所上市期权品种的速度是非常快的,目前已经有了19个期权品种了。

像今年1月份到3月,棉花期权品种就出现了非常大的涨跌幅度,1:100,从6块钱涨到了600,所以说选择期权品种的话,对买方来说,就要选择波动率比较大的品种。

不同的品种,波动的弹性是不一样的,做期权交易的时候要了解期权品种的特点,而且进场的时间一定要把控精准。

像图中我标记的点位,在一波上涨之后,棉花期权出现了一波5%的回调,这就容易产生被套的风险,所以对于一个做期货的交易者来讲,出现了这么大的回撤,会被吓到,但是对于期权交易者来说,就是见多不怪了。

所以有些期权品种波动性是比较大的,提前做好心理准备,在面对期权品种波动的时候,才不会受到影响。

棉花期权的这一波上涨行情,是因为棉花期货三月份的一波大跌,导致的棉花期权的上涨行情。

棉花期权品种是一个波动性比较大的期权品种,像上图中的行情,如果交易者提前进场一个月,那么期货一定是会止损很多次的,但是期权市场的回撤幅度同样是巨大的,如果承受不住,那么后面的行情我们就抓不住了。

所以做期权交易一定要避免提前进场,遇到大的回撤行情,也要心态放平和,这在期权市场是十分常见的,而当期权品种涨起来的时候,往往会是十倍以上的行情,所以为了抓住这种行情,我们在做期权交易的时候,一定要控制好仓位。

上图是沪深30ETF期权,比较明确地跌到了3月23日,这波行情大盘上涨了,但是期权市场没有上涨,如果这波行情抄底进场的话,期权市场回撤了60%,后面是一波非常典型的低价现象,然后就从15块涨到了450,是1:30的盈亏比,所以我们要善于抓住期权市场平时的大波动行情。

像动力煤期权品种,我们在6月24日就在群里给出了具体的操作方向,动力煤期权从9毛钱涨到了107块钱,有1:100的盈利空间,这就是比较大的波动空间的期权品种。

我们再来看一下波动较小的期权品种,如PTA期权,对于买方而言,最好选择波动性较大的期权品种,对于波动较小的期权品种,买方可以选择不做。

PTA期货在十一月份出现了一波上涨行情,在期权市场则产生了四到五倍盈利空间,这波空间就不是很大,同样的时间花费了,盈亏比只有两到三倍,所以不适合做期权买方,可以做期权卖方,所以做期权的买卖方与期权的波动性大小密切相关。

03 期货大涨,如何使用期权摸顶?

我们第二节的内容是如何在期货出现大涨行情之后,用期权来摸顶部?

以铁矿石品种为例,我对这个品种印象比较深刻,很多做期货交易的朋友们在行情大涨之后总想去做空单,认为下跌空间会比较大,但是经常会出现品种价格在高位徘徊的现象,不一定急于下跌。

像铁矿石品种,在之前的行情中,我的很多朋友都选择在高位做空单,但都被迫止损,直到今年的7月30日那天,进场做空之后第二天大涨,被迫止损,然后之后下跌的一段巨大行情没有把握住,很多做期货交易的朋友想必都有过这样的交易经验,看着机会在眼前溜走。

用期权来做这一波交易的话,我们进场的时候期权的价格可能是十块钱一张,最后跌到了3块钱一张,我们亏损的幅度是70%。但是我们若是仍坚信后面的行情是按照我们预料的,那么期权的价格就可能从3块钱涨到100块,也就是说我们用期货去做这波行情的时候,可能会出现止损,但是用期权去做这波行情的话,只会出现巨大的浮亏。

只要我们看对行情,那么我们后期的收益一定是巨大的。所以用期权去高位做空要比期货好做一些,有容错性在。

同样的案例还有今年的橡胶品种,十月份橡胶品种出现了一波上涨行情,很多人在行情大涨的时候总会想着做空,我也有过尝试,但是及时锁仓,在技术面上橡胶品种的行情表现得也非常的良好。

在期货市场上涨和下跌的过程中,我们没有机会进场,可以选择在期权市场中去做,有很强的容错性。

对于一些期权品种,像股指和橡胶、棉花这些波动性比较大的品种,我们在上涨过程中进场做空,被迫止损,那么几次之后,当真正下跌行情启动的时候,我们往往抓不住机会,这个时候我们用期权来做的话能抓住的空间是更大的。

像沪深指数这一波下跌行情,在期权市场幅度达到了400倍,这在期权市场中其实是很常见的,对股指期权来讲,当期货市场出现小幅度的行情时,期权市场的爆发力是非常的大的。

在牛熊市的时候是非常容易捕捉到交易机会的,就算我们提前进场了很长时间,但是在期权市场中,我们还是非常容易抓住这一波行情的,用期权去做空的话,比期货市场有更大的优势。

当然,有的人对行情判断比较准确,可以用期货和期权搭配的方式。

所以从今年三月份开始,期货市场很多品种都在下跌,对应的期权市场很多品种都是大规模的上涨行情。

像现在动力煤市场的上涨行情,很多交易者想要做空,铁矿石期权行情近一段时间表现还是非常良好的,出现了一个比较强的爆发,今天从1块多涨到了81,有1:60的盈亏比,这种幅度就适合期权买方交易,对期权买方来说,期权市场波动幅度越大越好。

现在很多交易者选择在期货市场做空,我个人认为现在的期货市场是很难做空的,期权市场的话,以现在的盘面来讲,也是不合适做空的,而且目前铁矿石期权品种的波动率太高了,波动率对于期权价格的影响是比较重要的。

04 期权的容错性

我们以棉花品种为例,来讲一讲顶底的容错性:

以棉花品种为例,我们想要做空单的话,在期货市场可能第二天就会被止损,如果我们不继续持仓,那么后面比较大的一波机会就和我们没有关系了。

但是我们用期权去做的话,就不会有这方面的担心,只要把仓位控制后,后面的一波行情的机会是非常大的,我们还会有十倍左右的收益。

今年的动力煤品种涨幅是非常大的,动力煤品种这一波的行情非常的夸张,动力煤期权从9毛钱涨到了99元,1:100的盈亏比,在股票或是期货市场中,基本上看不到一个月内涨到100倍的行情。

所以这也是期权市场的一个特点,高盈亏比,一般会在单边行情中出现,像平常的震荡市场,是不建议操作的。

经常能听到有人说期权是衍生品投资皇冠,这也是在有单边行情的时候才会出现,平时的话则没有做的必要,像动力煤品种这一波行情涨幅如此之多,那么是否适合用期权来捕捉这一波机会呢?

我认为还是不适合的。

在期权波动率处于高位的时候,期权卖方只要有一个模糊的判断,就能有非常高的赚钱机会,能达到85%到90%的胜率,单纯的做期权买方的话,可以等到波动率下跌一些再寻找机会,我个人建议现在不太适合直接去做动力煤的行情。

今年我们对动力煤品种是有一定研究的,在6月24日的时候我们就预测到了今年年末的动力煤上涨情况。

至少在我的预测中,12月份我是不想去做动力煤的多单的,至少要等到12月底再说,等到时候的盘面形态。

05 出现十倍以上涨幅的品种特点

我们接下来分析一下后市可能会出现十倍以上涨幅情况的期权品种。

我们总结了这些品种的几个特点:

第一个特点就是价格足够的底,当价格足够的底的时候,当期货市场出现单边行情的时候,期权市场才可能出现大幅度的上涨行情。

第三个特点是时间要够长,也不能当期权合约快到期的时候,那个时候价格足够的底,但是是没有意义的,时间要够长,例如三个月的时间。

像上图的合约,就满足以上特点。期权市场,是不适合做追涨的合约,像有一种策略叫突破买进,可能一次突破的时候直接吃掉了前期两到三个月的跌幅,那个时候我们再进场就没有意义了。

因为突破后的期权价格已经非常高了,后续的行情就算涨的很好,我们也只有两到三倍的盈利空间,是没有意义的。

相关文章