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商品期货程序化交易需要多少资金

  精彩语录

  用程序化进行交易,就要具备一颗平常心。

  坚持一致性的执行是程序化的精髓。

  我只是选择接受自己能承受的亏损,等待期望值为正数的收益出现。

  交易模型从某种意义上说反应的就是交易者对交易的理解,执行了交易者的意志。

  

  访谈全文

  期货资管网:您好肖总,感谢您在百忙中接受期货资管网的采访,您是在什么机缘下接触到期货行业并扎根于此?您在进行期货交易之前还涉足过哪些领域的投资。

  肖金塔:08年后股市一直跌,当时以为股票只能做多不能做空才亏钱,期货能多能空机会多,就误打误撞做了期货。做期货之前做过股票和权证。更早的时候接触过服装贸易等一些实业。相比之下,我感到我对金融更有兴趣,能够多空两个方向及T+0交易规则的期货对我更具有吸引力。

  期货资管网:您在做程序化之前是否做过主观交易,表现如何?这之后又是因为什么进入到程序化领域?

  肖金塔:是的,刚接触期货的时候是做主观交易,但是小赚大亏,总的算下来,还是亏钱的。手工交易的时侯,账户有浮赢了,很怕回吐回去,所有赶快平;亏了舍不得砍仓,总有再等等看看的侥幸心理,导致死扛。这就出现了小赚大亏的局面。道理我都懂,但是在交易执行中,总是犯糊涂,一错再错。我之所以选择程序化开始就是为了解决执行难的问题。

  期货资管网:程序化交易的这些年,您自己的策略研究是怎样的一个历程,这之间发生了哪些转变和突破?

  肖金塔:开始时学会弄个模型,测试下来效果还不错,我就以为找到发财秘籍了。等真正投入实盘操作了,交易上了又时灵时不灵,受尽煎熬。时间长了琢磨明白了,策略无非就是执行了交易者的想法,不管是程序化还是主观交易,决定交易的都是交易者自己。

  期货资管网:您在期货资管网上展示的【大信5号】这个产品运作一年就已实现了229%的收益,而且回撤也控制的不错请问您策略的核心思路是什么,是如何保持这样的好成绩?

  肖金塔:这个账户采用了多品种多周期的交易策略,趋势跟踪为主,短线交易为辅,收益主要来自股指,股指今年遇上大波动,正好契合了当初的交易思路而已。229%的成绩来自于当下的市场行情的运行规律与我的模型设计正好吻合。将来如果行情特征发生变化,也会蚕食掉一些既有利润的。用程序化进行交易,就要具备一颗平常心。

  期货资管网:每一个成功的模型都是经过不断完善的,请您介绍一下您的策略模型在运作过程中经过怎样的积累和不断优化才开发出来的?

  肖金塔:交易模型从某种意义上说反应的就是交易者对交易的理解,执行了交易者的意志,我一直坚持每天盯盘,交易过程中遇到问题及时处理,时间长了就形成了自己的交易模式了。

  期货资管网:根据您的成长经历,您觉得一个合格的程序化交易者需要经历哪些阶段?这之间要经过怎样的努力?

  肖金塔:我自己经历了一开始的以为程序化是发财秘诀到认为程序化一文不值,现在认为程序化就是个我用起来顺手的交易工具,坚持下来了回头看交易的过程是个慢慢蜕变的过程,我遇到过的交易者经历过程聊下来大家都是差不多的。作为一名合格的程序化交易者,要能理解并相信自己所执行的程序,不能遇到连续盈利就认为自己的程序是圣杯,遇到连续数月的亏损就迟疑了、就选择性的执行程序指令,最终变成了“伪程序化”。这其中,坚持一致性的执行是程序化的精髓。

  期货资管网:依您多年的程序化交易经验,如何判断一个量化模型是否有效?失效的模型通常是在哪些情况出现问题?会出现哪些信号?

  肖金塔:我的交易模型很简单,就是趋势跟踪,所以盈亏只要回头看一下行情就知道,市场出现单边趋势性行情时我就赚 ,遇到市场持续震荡期间我账户就出现亏损。这个时候并不是程序出现什么问题了,或者程序不好。而是我的程序就是建立在“趋势大于震荡”这一假设前提之上。输赢我自己控制不了,我只是选择接受自己能承受的亏损,等待期望值为正数的收益出现。

  期货资管网:在实际交易中如何降低策略失灵对产品的影响?

  肖金塔:我用的都是趋势跟踪策略,失灵就是会出现在行情震荡没走出单边趋势的时候,行情不是我能控制的,不赚钱我就耐心等待。这个时候自我心理调整很重要。前面提到过,不能连续盈利就高估自己的程序,连续回撤又否定自己的程序。要有一颗平常心看待自己的程序化之路。

  期货资管网:您在量化策略是如何设置止损、止盈点,执行中是完全根据交易信号来操作么?

  肖金塔:任何交易策略止损永远是放在第一位的。止损一直是我交易模型的核心部分,我不刻意设置止盈点,但当止损点上移后,会出现盈利状态下“被止盈”平仓出局的时候。整个过程中我都不人为干涉,完全按照交易信号执行。

  期货资管网:一个成熟的量化策略是否需要定期优化更新?您的策略是如何进行优化?

  肖金塔:根据行情的变化,根据资金量的变化做适当的调整本来就是交易员的主要工作,如果把这个叫优化更新的话可以算需要吧!行情无非就是区间震荡和单边行情相结合,只要投机市场在,这个是不会改变的,我能做的就是选择和坚持而已。

  期货资管网:您目前开发有多少套策略,如何根据策略的相关性、周期、品种等不同的策略类型进行组合?

  肖金塔:严格意义上讲,我只有一套策略,就是趋势跟踪。根据不同的资金量和风控策略,做出不同的组合。在实践中,根据不同品种的活跃度不同,时间周期各不相同。所以即便是同一个品种中也有不同时间周期开平仓的情况出现。在品种选择上,我没有考虑相关性问题,只使用沉淀资金这一个指标。凡是沉淀资金量大的品种我都做。因为交易不活跃的品种在程序化交易时容易出现较大的滑点。所以我是回避的。

  期货资管网:在不同策略模型上产品是如何配置,在什么情况下会做出调整?

  肖金塔:我是对走势相关性大的品种做不同级别的组合配置,试图通过降低收益预期达到控制回撤的目的,目前看来效果还可以。

  期货资管网:您目前的套利策略可以容纳多大的资金层级,未来策略的发展空间在哪?

  肖金塔:我用的都是趋势跟踪策略,相对当前市场行情的运行特点和交易所的相关规定,我的策略在很长一段时间内不会遇到资金规模瓶颈的问题。未来策略的发展空间主要体现在标准持仓的配置上,针对不同资金规模的账户,都能套用我的标准持仓,预期收益将更好量化,也能更好的为客户服务。

  期货资管网:您目前在金融领域除了期货方面的投资还进行着哪些方面的投资交易?在投资走向成熟的过程中应该如何做好不同市场的配置?

  肖金塔:期货要进门很容易,要把它做好就要下一些功夫了。我现在的想法先把期货做好了,其他市场不熟悉暂时不考虑参与。

  期货资管网:请肖总介绍一下目前团队的发展状况?

  肖金塔:目前团队规模很小,我主要负责策略和执行,另外专门有一人负责风控和客户资源维护。随着操盘资金的不断扩大,我想将执行分离出来由第三人负责。

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