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上海石油期货合约与 石油需求冲击

中国石油期货

【CommodityTrademantra网4月25日报道】2018年3月26日星期一北京时间上午9点,中国石油期货在上海国际能源交易所正式交易,结束了中国石油期货25年多的等待。原定参考价为416元,但九月结算期货开盘价为440元。目前,伦敦布伦特原油和美国西德克萨斯中质原油占据原油期货市场的主导地位,但随着中国逐渐确立了其最大石油进口国的地位,中国的石油期货可能成为两个传统原有基准的巨大挑战。

为什么中国现在推出石油期货?

在上海国际能源交易所进行石油期货交易的想法由来已久。1993年,国内原油期货实际上已经启动,但由于市场波动,这一交易在一年后停止。2012年这一需求再次出现,当时油价突破了100美元大关,但市场的波动依然存在。然而,尽管2017年的交易平均价格仅为50美元,但随着中国成为全球最大的石油进口国,这一需求更为迫切。

目前正是中国石油行业使用本地对冲工具的时候,而因为中国有一个能够反映中国炼油厂所消耗石油等级的基准,所以中国也能从中获益。政治上,中国也将努力促进人民币在国际贸易中的使用。虽然石油期货只是一个开始,但中国的长期目标是提高人民币在大宗商品定价中的地位。2015年,中国大宗商品镍的交易在短短六周内就超过了伦敦证券交易所的基准期货,这表明了中国的巨大潜力。

上海石油期货如何运作?

上海石油期货将像标准期货市场一样运作。基本来讲,大宗商品期货合约是今天确定未来的交割价格。期货合约对消费者和投机者都非常重要:前者利用期货合约来保护自己免受未来更高的价格影响,而后者则利用期货合约来押注未来的价格走势。

上海石油期货将于北京时间上午9:00至11:30,下午1:30 至下午3:00,以及晚上9:00至凌晨2:30进行交易。委托交易保证金设定为7%,而单日波幅限额为首日交易的5%至10%。上海石油期货合约将有36个交割月,前12个月为滚动合约。

中国石油期货对石油市场的影响

过去,中国的石油期货出现了许多错误,但这一次得到了中国国务院的批准。金融界里的说法是,“石油元”的前景比以往任何时候都更加真实。作为大宗商品最大的进口国,中国现在不容小视。上海石油合约以人民币结算,基本上不以美元结算。这就减少了对美元的需求。

能源综合体一直是美元走强的重要因素之一。中国目前仍然会对此感到不安,因为尽管中国是最大的石油进口国,但其消费仅占全球的13%左右。在消费方面,他们仍然落后于美国和欧盟,这意味着中国还没有足够的影响力来发动一场石油政变。

但也有令人振奋的事情。中国将大规模参与即将上市的沙特阿美石油公司,它是沙特阿拉伯最大的石油公司。这至少可以鼓励亚洲巨头考虑接受使用人民币进行交易。此外,中国与另一个石油生产国俄罗斯达成协议,使用本国货币进行交易。石油美元在石油生态系统中已经深入人心,石油元虽不能成为该生态圈的主导,但在未来成为该生态系统中的固定成员却是必然的。

美国与中国

投资者已经开始热衷于中国石油期货,第一个交易日的交易额超过了183亿元人民币(约合29亿美元)。随着中国进入市场,石油交易可能会大变样!

翻译 by 吴广慧(网站部)

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