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不锈钢期货交割制度

一、 不锈钢期货合约

不锈钢期货(交易代码 SS)将在9月25日(明日)于上海期货交易挂牌上市。

上海期货交易所不锈钢期货合约

9月23日,上期所发布了关于不锈钢期货上市交易有关事项的通知,具体如下:

1、上市时间

不锈钢期货自2019年9月25日(周三)起上市交易,当日8:55-9:00集合竞价,9:00开盘。

2、交易时间

每周一至周五,9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00,连续交易时间,每周一至周五21:00-次日1:00。法定节假日前第一个工作日(不包含周六和周日)的连续交易时间段不进行交易。

3、挂盘合约

SS2002、SS2003、SS2004、SS2005、SS2006、SS2007、SS2008、SS2009。

4、交易保证金和涨跌停板

交易保证金为合约价值的8%;涨跌停板幅度为±6%。第一个交易日的涨跌停板幅度为基准价的±12%。

二、不锈钢期货合约附件

1、交割单位

不锈钢期货合约的交易单位为每手5吨,交割单位为每一标准仓单60吨,交割应当以每一仓单的整数倍交割。

2、质量规定

(1)、用于实物交割的不锈钢,质量应当符合GB/T3280-2015《不锈钢冷轧钢板和钢带》要求的06Cr19Ni10,或者JIS G 4305:2012《冷轧不锈钢钢板及钢带》的SUS304,以及上海期货交易所规定的表面质量技术要求。

(2)、每一标准仓单的不锈钢,应当是交易所批准的注册品牌或者是交易所认可的生产企业生产的指定品牌,且应当附有相应的质量证明书。

(3)、每一标准仓单不锈钢,应当是同一生产企业生产、同一(注册)商标、同一牌号、同一宽度、同一厚度和同一边部状态的商品组成。

(4)、不锈钢交割以净重进行计量。每一仓单的实物溢短不超过±5%,磅差不超过±0.3%。

(5)、标准仓单应当由交易所指定交割仓库或者指定厂库按规定验收后出具。

上海期货交易所指定不锈钢质量检验机构

3、交易所认可的注册品牌和指定品牌

用于实物交割的不锈钢,应当是在交易所注册的品牌或者交易所认可的指定品牌。具体的注册品牌和指定品牌,由交易所另行规定并公告。

上海期货交易所不锈钢注册企业和注册商标

4、指定交割仓库和指定不锈钢厂库

指定交割仓库和指定厂库由交易所指定并另行公告,异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告。

上海期货交易所不锈钢指定交割仓库

5、不锈钢升贴水及指定交割仓库收费标准

(1)可交割商品、升贴水及生产企业信息

厚度升贴水:厚度0.5mm、0.6mm、0.7mm升水400元/吨,0.8mm、0.9mm、1.0mm升水200元/吨,1.2mm、1.5mm、2.0mm、3.0mm不设升贴水;

边部状态升贴水:边部状态为毛边贴水170元/吨,切边不设升贴水。

(2)交割业务有关收费项目及标准

交割手续费为人民币1元/吨。

仓储费为人民币0.8元/吨•天。

入库费及出库费

过户费为人民币3元/吨。

6、不锈钢期货交割商品补充规定

客户在进行不锈钢期货合约卖出交割时,交割商品的仓单应当符合下列要求:

(1)、每批不锈钢应在生产日起的45天内入指定交割仓库,方可制作仓库标准仓单。每一仓单的不锈钢生产日期应当不超过连续十五日。每一仓单的有效期限为生产日起的360天内,以其中不锈钢最早生产日期作为该仓单的生产日期,且有效期应当覆盖该次交割的第五交割日。

每一厂库标准仓单的不锈钢生产日期应不早于仓单注册日前的45天。每一厂库标准仓单的不锈钢生产日期应当不超过连续十五日。每一厂库标准仓单的有效期限为仓单注册日起的315天内,且有效期应当覆盖该次交割的第五交割日。

(2)、不锈钢仓库标准仓单应当由本所指定交割仓库按规定验收后出具。

(3)、可交割卷重范围为5-25吨/卷。

(4)、可交割的不锈钢厚度公差应当符合GB/T3280-2015《不锈钢冷轧钢板和钢带》或者符合JIS G 4305:2012《冷轧不锈钢钢板及钢带》的要求,且不允许正公差。

(5)、客户卖出交割时,交割商品的宽度和厚度分布应当符合下列要求:

同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。

三、不锈钢期货风控制度

1、保证金制度

(1)、交易所实行交易保证金制度

交易保证金是指会员在交易所帐户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。不锈钢期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%。

(2)、期货合约上市运行不同阶段的保证金

交易所根据不锈钢某一期货合约上市运行的不同阶段(即:从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止)制定不同的交易保证金收取标准。

具体规定如下:

交易所根据期货合约上市运行的不同阶段(临近交割期)调整交易保证金的方法。

不锈钢期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准

当不锈钢期货合约达到应该调整交易保证金的标准时,交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算,保证金不足的,应当在下一个交易日开市前追加到位。

(3)、在进入交割月份后,卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证,其持仓对应的交易保证金不再收取。

(4)、上海期货交易所对交易保证金标准另有调整的,依公告通知执行。

2、涨跌停板制度

不锈钢期货合约的涨跌停幅度为不超过上一交易日结算价的±4%,交易所可以根据市场风险调整其涨跌停板幅度。

3、限仓制度

(1)、限仓是指交易所规定的会员或客户对某一合约单边持仓的最大数量。期货公司会员、非期货公司会员和客户的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下:

不锈钢期货合约在不同时期的限仓比例

和持仓限额规定(单位:手)

注:表中某一期货合约持仓量为单向计算,期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算;期货公司会员的持仓限额为基数。

(2)、交易所对套期保值交易的持仓与投机交易的持仓实施分类管理,套期保值交易的持仓不受投机头寸持仓限量的限制。

(3)、同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码,各交易编码上所有持仓头寸的合计数,不得超出一个客户的限仓数额。

(4)、交割月前第一月的最后一个交易日收盘前,各会员、各客户在每个会员处不锈钢期货合约的投机持仓应当调整为12手的整倍数(遇市场特殊情况无法按期调整的,可以顺延一天);进入交割月后,不锈钢合约投机持仓应当是12手的整倍数,新开、平仓也应当是12手的整倍数。

套期保值持仓临近交割期整倍数调整参照投机持仓整倍数调整方法执行。

国贸期货 资深分析师 谢灵

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