期货问答

股指期货贴水怎么计算?股指期货贴水计算公式是

日期:2021-06-12 11:58 / 人气: / 发布:期货交易入门

  股指期货是很多人都知道的,而在市场上,现货的价格低于期货的价格,则基差为负数,远期期货合约的价格高于近期期货合约的价格,这种情况叫“期货升水”, 也称“现货贴水”, 对于这方面可能还有很多人都不太了解。而且还有很多投资者不知道股指期货贴水如何计算以及计算公式是什么,小编就给大家介绍一下。

  与其他金融期货商品期货一股指期货具有合约标准化、交易集中化、对冲机制、每日无负债结算制度和杠杆效应等共同特征。除此之外,其自身还具有独特的三个特征: 一是标的物为特定的股票指数,报价单位以指数点计。二是合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。三是采用现金交割,不需要交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。股指期货具有价格发现、套期保值规避系统性风险套利投资、资产配置功能。
  首先我们来看一下影响股指期货升贴水的原因。股指期货升贴水=期指价格现货价格=(期指市场价格-期指理论价格)+ (期指理论价格-现货价格)。其中,前一部分源于投资者对股指期货价格的高估或低估,可以称为价值基差,主要由市场行为、市场情绪导致所致后一部分可以称为理论基差 ,主要来源于持有成本(不考虑交易成本等) ,主要影响因素有融资成本、期内分红、距离到期的时间。在正常情况下,在合约到期前理论基差必然存在,而价值基差不一定存在,价值基差绝对值越小,波动率越小,代表市场有效性越高。
  故总体而言,正是股市分红、融资成本、距离到期日的时间、市场情绪等四大原因弓|起了股指期货升贴水的变化。要想在期货市场中获得长久稳定的期货盈利,期货投资客户还需要多多学习期货知识以及各种期货操盘技巧。