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苹果期货库存在哪里看

  “老”合约:1811、1812、1901、1903、1905、1907。

  “新”合约:1910。

  影响旧合约的主要因素

  众所周知旧合约继续执行原来的交割标准,博弈的焦点从产量预期逐步转到消费、库存和仓单。产量的减少造成今年的苹果开秤价格明显高于去年,这个问题不再累述,因为前面的很多文章都分析过。

  1、消费

  苹果去年很多地方也减产,以山东为例,去年优质果的收购价格并没有低于今年,山东蓬莱最高收购价格曾经到过7元/斤,今年由于出口受限,很多收购商没有进入抢货大军,整体消费环境不如去年,贸易商在连续多年赔钱之后不再贸然进入市场,整体看优质果的价格并没有整体提升。

  终端市场上三级果的消费量一直是最好的,因为在普通市场百姓选择价廉物美的商品更符合实际,今年三级果收购成交好于去年,以山东为例,普遍上涨5-8毛/斤,刚性需求得以体现。

  2、库存

  今天霜降,对于这个节气做苹果产业内的人相对了解,霜降前后直接影响苹果的品质,尤其是对苹果的硬度和表光等物理指标影响巨大。所以一般的好苹果都在霜降之前完成入库,这样的苹果能够储存的时间更长久一些,品质得以保证,相反霜降之后很多不愿意自己入库的果农可能会降价处理一些苹果,市场会迎来一年中的收购价格低点。

  今年的苹果入库率应该是近几年最低的,主要原因一是减产、二是去年入库后期赔钱者居多,所以今年抓紧卖货的居多,不存货也是今年较为流行做法。根据目前的统计数据来看,西北入库率不足4成,山东入库没有结束,但总体也不会超过6成,全国整体库存在5成左右,也意味着今年的苹果价格将在相当长的一段时间维持库存低位,供给端偏紧的现象难以解决。

  3、仓单

  苹果期货1910合约以前的各个合约主要的定价权不出意外只能在山东,而山东由于库存容量为全国之最,“炒货”也算传统项目,所以今年山东苹果参与期货交割的数量―仓单数直接决定了苹果期货价格的上下限。

  有人问车板交割的成本更低,为什么10合约走车板的并不多,笔者认为一是时间比较紧张,二是期货实在没有给出合适的价位进行套保;错过了低成本车板的最好时机,以后的交割成本也不会因为是车板交割就降低很多。

  仓单数量的多少,直接决定了盘面套保的力量大小,制作仓单的价格也成为期货博弈的价值中枢,不会偏离太远。

  消费、库存和仓单,旧规则合约的主要变量,抓住这三点就抓住了行情的主要变量,三者方向一致就可以大胆持仓。

  目前,苹果老合约已经从高位回调,进入平台整理阶段,整体看市场已经从前期的狂热走向温和,以季节性来分析,11月前后是苹果上市的集中期,也是产地最为忙碌的时期,谁能在这个时间节点精耕细作,找到性价比更合适的苹果作为储备,将在未来的博弈中占据主动。

  新季合约的探索之路

  昨天,1910挂牌上市,盘中振幅接近10%,盘中一度接近跌停后大幅反弹,市场对于新合约规则还有一个适应的过程,未来焦点可能主要围绕理化指标的一些变化上。

  1、硬度

  10月1日至次年2月20日入库硬度7kgf/cm2,出库硬度6.5kgf/cm2,分别比原来规则提升了0.5 kgf/cm2,新的交割标准对于硬度是不设升贴水的,有传言提高硬度是为了防止一些地区的苹果交割故意提高门槛,如果想在1910合约进行交割,我的建议是先弄清自己手中的苹果到底在硬度方面是否合格,再测算一下符合这个的硬度的苹果主要产在哪里,不打无把握之仗。

  2、质量允许度

  升贴水的出现让业内人士普遍看好,这个做法更符合贸易实际,但直接造成了在交割的时候容易出现跨级升贴水的认定问题,所以只有掌握升贴水的内涵实质,更细致的研究合约的每一个字,才能有的放矢的交易。

  3、厂库交割

  新增厂库交割,是不是代表信用仓单有了用武之地,交割库的信用背书更加重要,那么交割库会怎么做?与传统的仓库交割相比:厂库交割有效降低了成本,便于现货商特别是交割库参与,同时也增加了提供信用的交割库的责任,可以说成为厂库交割单位的交割库在苹果交割中的作用将更加明显。

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