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棉市利多题材犹存 预计价格将呈现外强内弱格局

日期:2021-05-05 03:15 / 人气: / 发布:

  现货库存方面,截至2月,国内棉花商业库存为457万吨,环比减少28万吨。工业库存为81万吨,环比减少4万吨。国内棉花加工基本完毕,后续处于库存去化阶段,压力不会继续增加。但目前国内外棉花价差偏高,截至4月12日,国内外棉价滑准税下价差146元/吨,进口优势仍存。2月国内棉花进口23万吨,同比增加130%,3月、4月预计进口仍相对强劲。4月12日发改委新增80万吨棉花进口配额,进口仍对国内棉价构成相对约束。不过,据传国内抛储可能要较往年推迟,若如此,国内供应受进口及国际市场影响较大。而国际棉价易涨难跌也将使得郑棉相对抗跌。

  国际市场方面,棉价受出口需求支撑相对偏强。截至4月4日当周,本年度美棉净签约28.9万包,较前一周下降3.3万包,较上月周度均值20.8万包回升;截至4月4日当周,本年度装运38万包,较前一周下降2.7万包,较上月周度均值35.7万包回升。预计棉价将呈现外强内弱格局。

  从年度来看,2018/2019年度全球棉花期末库存为7644万包,同比下降461万包,自2015年以来已经4年去库存,市场相对存在支撑。而从月度预测变化来看,4月,2018/2019年度全球棉花库存为7644万包,环比增加35万包,延续1月以来的增库存预期。如此来看,棉市长期向好,但短期仍承压。中美春播临近,新年度面积未给供需预期带来有效变数,市场关注度减弱,供应层面逐步转为关注春播期间天气情况。各国气象局将厄尔尼诺发生概率上调,该背景下不排除可能为市场带来向上的制动题材。

  (作者单位:中投元邦)

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