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策略精选:贸易企业苹果期货套保组合初探

日期:2021-05-17 00:30 / 人气: / 发布:期货交易入门

  一、操作方案

  

2、套保首选卖181

2、1812。以卖181

2、1812为最优,确定可形成合格交割仓单的卖1810。

  2、想回避逼仓价格风险,又保证近期可以交割避险的,选择部分买1901对冲价格变动风险,同时卖出181

2、1812,确保在持仓量极小的181

2、1812合约上占位,保证到交割时,在11月、12月有卖单,可以供仓单交割。1901的买入数量要少于套保空单数量,防止大盘突然下跌。

  3、优化组合一:加短线。保持18系列套保空单,加1901低位买入对冲,901多单低买高卖来回。

  4、优化组合二:加买1801卖等量1905套利,做蝶式套利。

  5、买190

2、抛181

2、1812套利也可以长期做。1901一定对近月升水很多。因为近月入库之后,再交割还需要复检容许度。放几个月之后,容许度有变化,近月多头接货压力大。因此,近月仓单会大幅度贴水远期。光考虑车船板,近月起码贴水500元/月。如果大盘大跌,901跌幅短暂可能低大于811。

二、方案理由

  1)1810在交割月后,非一般纳税人不能进入交割月,持仓限制每户10手,超过部分要提前申请,批准才可以增加。同期,181

2、1812不受持仓限制。

  

2、1810持仓单边还有2万手,合20万吨,理论上有逼仓可能。11/12各只有5000多手。单边2600手,几乎没有逼仓风险。

  2、1810交割后,形成的仓单对181

2、1812有同样压力。181

2、1812还有大量新果交割。预计1810交割的仓单,对期货形成压力。

  3、每个月仓库整理能力有限。分月交割可以累积仓单。

  4、现在正好有人拉抬181

2、1812,卖出能吃到一定量。

  5、有人如果操控181

2、1812,因为交易量、持仓量很小,很容易触犯连续20天,成交量超过20%等法律法规。

  6、1810摘牌后,1910预计将修改规则,增加容许度等。1910低开,对期价也带来压力。

  ―期货运行实证与研究的周末群讨论观点

  ―2018-8-21

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